在经济下行、不确定性加大的形势下，高净值客户如何能够做好投资？

新金融总裁圈｜吴侨发

宜信公司创始人、CEO唐宁指出，“未来十年、二十年中国财富管理行业，是全球化的二十年，是另类资产投资、中长期投资、母基金投资的二十年，是资产配置的二十年”。

理财模式要翻篇

“中国高净值客户在过去十年积累财富、打理财富的主要形式应该说已经过去了，应该是过去式了，但是改变自己的理念和行为，走出舒适区又非常非常的艰难。”唐宁表示，要改变过去的理财方式，将面临资产组合中突出的“三多一少”问题。

一多是，固定收益类占比太多。在高净值客户的资产组合当中，固定收益类，无论是信托也好，还是P2P也好，或者是一些银行理财、保本方案，占比太多，而整个固收现在回报走低。

另一多是，房产占比过多。知名经济评论家马光远表示，中国高净值客户应考虑减持一部分房产，唐宁对此颇感赞同，中国高净值客户资产组合的又一多就是房产占比过多。

还有一多是，人民币资产占比太多，有的甚至100%都是人民币资产。

一少，高净值客户可以用于理财的现金流变少了。过去很多的客户的理财模式是什么呢？做的企业每年都有很好的增长，都有很好的利润，利润的一部分拿来去做大主业，另外一部分拿来去投资理财，这是过去十年高净值客户一个理财的方式。这样的场景已经有一段时间不再存在了，企业的利润开始变少了，现金流开始变少了，甚至已经亏损了，面临的是不是要用过去的这些理财积累的财富，再拿它去补主业，还是主业如何进行战略转型，甚至把它关掉的问题。

从理财的存量上来讲，有“三多”的问题，从理财的增量上来讲，增量已经没了，这是现在中国高净值客户进行投资理财、财富管理突出的问题。那么，投资者该如何应对？

对此，唐宁抛出“三大锦囊”：

第一，做全球化的投资者，在世界范围内寻找最优秀的产品服务和资源。

第二，配置另类资产投资、中长期投资。“成为高成长企业、有价值企业的原始股持有者，真正与高成长行业的顶级企业同行，与时间做朋友会给我们最大的回报”，唐宁表示，“通过母基金的方式科学地配置到多支顶级的、长期获利的基金中，可以有效分散风险，应该说是我们中长期投资皇冠上的明珠”。

第三，坚持均衡、稳健、科学的资产配置。过去的投资理财都是一个个单独的项目，“这就是我们通常说的有珍珠没有穿成项链，或者说有景点没有建成景区”，唐宁指出，“资产配置归根到底是在理财的时候要有一个自上而下的逻辑，要有一套体系可以评估我们的资产组合”，践行资产配置理念的落地是宜信财富对中国财富管理行业最大的贡献。

除了投资逻辑的转变，投资观念的更新也很关键，财富管理是非常专业的事情，投资者要做的就是与顶级的财富管理机构合作共赢。根据资产配置“黄金三原则”（跨地域国别配置、跨资产类别配置、以母基金的方式超配另类资产），宜信财富国际化的团队和视野、在各个资产类别的专业性以及与生俱来的投资基因，使其具备服务投资者的能力。

理财机构如何应对

当然，要做到跨地域国别配置、跨资产类别配置，这就对宜信等财富管理公司的产品设计、风险控制、投资、客户服务、理财规划等方面提出新的要求，宜信在这方面怎么应对？

唐宁表示，从客户需求的角度来讲，必须是全球的配制，跨各大资产的配制。为了做时间的朋友，做中长期的投资，必须承担所谓的流动性缺失，就要求财富管理机构有母基金投资，这是未来胜出的核心竞争力。

第一，跨地域配制必须要求财富机构是国际化的，有国际化的布局、国际化的人才、国际化的资源。宜信从2013年开始，在香港设置分支机构，然后在新加坡、纽约等地进行全球布局。宜信的财富管理团队，无论是产品方面，还是风控、投资、客户服务、理财规划等方面来讲都是全球化的团队。不说中文的越来越多。

第二，在各个资产类别上，宜信都有专业性，都有产品专家和风控专家。每个资产类别水都很深，都需要有经验的积累。宜信财富得益于在债券类方面的资产类别，过去十年，把信用这么难的领域，都得到了很好的发展，把风控相关的工作做得非常的到位。在股权方面，得益于比十年更长的时间，和相关同事从事天使投资，从事企业帮扶，十年，更长的时间和这些企业一起发展，对股权类投资，特点来讲应该有亲身的体验。投资基因已经进入到宜信财富这个组织当中。

宜信在进行跨资产类别的深挖时，按照一个个资产类别的逻辑去布局，每一个资产类别都要有自己的产品专家团队和风控专家团队。“今后能够有资格去服务理财者的机构，门槛是非常之高的。”唐宁说。