新金融总裁圈｜张婷
“一代鞋王”黯然谢幕。7月27日，百丽国际（以下简称“百丽”）在香港联交所退市，531.35亿港元的私有化交易创下港股历史之最，但相比2013年巅峰时期1500多亿港元的估值缩水过半。
随着百丽“护城河”坍塌，线下鞋业正面临资本出逃。百丽创始人邓耀和CEO盛百椒均不参与此次私有化要约收购，套现百亿离场。资本的出逃，与百丽这几年门店经营业绩不佳密切相关。
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从辉煌到落幕
如今，百丽“护城河”加速坍塌，根据百丽国际2016-2017财年业绩显示，与上一年同期相比，鞋类业务销售收入下降12.7%，经营溢利下降19.8%。公司权益持有人应占溢利下降19.7%。此外，百丽已经发布消息预警，称2017年度百丽总收入或将下降15%-25%。目前百丽国际已关近500家门店，同店销售增长率下降11.7%。
时间倒回1991年，那时候百丽刚创立，还只是一家资产200万港元的小厂。然而凭着迅速占领商场和街边店等渠道，经过16年的发展，2007年5月，百丽在港交所上市，上市之初市值便高达670亿港元，占据大量的种子客户为百丽后续的发展打下了奠基。
一组数据可以说明，从2010年到2012年，百丽每年净增门店数目都在1500至2000家。巅峰时期，百丽平均不到两天就会开一家新店，在迅猛扩张的同时，百丽收获了用户与利润。
据了解，百丽最辉煌的时候是2013年，那时百丽的市值一度超过1500亿港元。而“凡是有女人的地方，就有百丽”这句话，也成为了百丽国际CEO盛百椒引以为傲的豪言壮语。
然而，辉煌有起有落，傲人的战绩，并没有让“一代鞋王”百丽在实体零售产业深耕下去。近年来随着国内电子商务的爆发，消费场景转移，实体零售业受到前所未有的冲击。
最终，在7月27日，百丽国际在香港联交所宣布以531.35亿港元的估值在香港联合交易所正式退市。从支付兑价来看，531.35亿港元的估值与市值巅峰时期相比，市值缩水超过62%。
另外，高瓴资本将成为百丽的新任大股东，持有其57.6%的股份；鼎晖投资持有11.9%；其余的30.5%由包括于武及盛放在内参与建议的百丽管理层共同持有。
优胜劣汰，一直是新零售市场生存的不二法则。根据相关资料显示，从2012年开始，百丽疯狂开店模式开始放缓，到后期的时候平均不到两天便会关闭一家店，与刚开始平均不到两天开新店形成鲜明的对比。综合上述种种迹象表明，在新零售市场这场战争中，百丽想要打胜仗的可能性很低。
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行业低迷
随着电商充斥整个零售市场，并且大量用户转移消费战地，用户流失成为传统零售行业的普遍现象，传统零售品牌互联网转型之路迫在眉睫。盛百椒表示，“百丽转型难有多项因素，其中就包括受上市地位限制和人才缺乏，造成船大难调头。”
据《新金融总裁圈》了解，2009年开始，百丽就创建了自己的电商平台淘秀网和优购网，主要用于清理过季款，但效果平平。尤其是转型过程中，百丽一直坚持品质和高定价，以百货商场作为零售主力，加上需要投入大量资金和运营资源，对科技、基础设施和人才方面进行大量投资。最终，使成本与营收不成正比，战略错误使库存量过高，自身转型电商的效果不尽理想，加上行业寒冬等因素，让百丽在“一代鞋王”的路上越走越偏。
作为中国女鞋行业快速发展过程中的代表企业，百丽与达芙妮的定位差异较大，百丽专注中高端皮鞋，达芙妮则通过低价革鞋抢占大众市场，通过差异化的品牌定位及街边专卖店的渠道扩展新思路。
随着电商冲击下的传统零售业行业不景气，中国实体零售领域持续面临重重压力，时尚服装、鞋类、配饰等行业普遍面临增长乏力、利润下滑的困难局面，经营状况普遍不容乐观。